000001华夏成长基金净值(000001华夏成长基金近三年净值)

9家上市股份行对比：非息收入哪家强？（1）

来源 | 零壹财经

作者 | 姚丽

在当前经济下行以及贷款需求不足的大环境下，商业银行的净利息收入普遍受到了净息差下降的的影响，从而非息收入对于增加商业银行收入的弹性显得较为重要。非息净收入在Ａ股上市股份行的收入中占比2成至4成之间，构成相对多元，主要来自于商业银行的中间业务及投资业务，前三季度个上市股份行的非息收入同比变化差异较大，也反映了这些商业银行在业务策略上的差异。

非息收入主要包括手续费及佣金收入，以及来自于债券、基金和股权等投资业务的收益，此外还包括汇兑损益及其他收入。手续费及佣金收入包括财富管理、资产管理的手续费及佣金收入，以及银行卡、结算与清算等业务的手续费收入等；投资业务的收益主要在损益表中的“投资收益”和“公允价值变动损益”两个科目反应，前者主要包括利息收入和红利，后者是投资账面价值的变动。

前三季度9家A股上市股份行的非息收入占比在2成至4成之间，其中，招商银行(600036.SH)占比最高，为38.76%，同比略降了0.25个百分点；其次为兴业银行(601166.SH)，占比36.9%，同比增加了1.98个百分点；中信银行(601998.SH)占比为30.59%，同比增加了1.91个百分点。其他股份行的非息收入占比在30%以下。

在非息收入的主要构成项目中，受资本市场下行，代理基金规模下降等等因素影响，多数上市股份行的净手续费及佣金收入下滑，仅招商银行，华夏银行(600015.SH)及浙商银行(601916.SH)实现增长；除招商银行外，各股份行的“投资收益”均实现正增长；而“公允价值变动损益”受资本市场环境影响较大，除中信银行，华夏银行及平安银行(000001.SH)外，均出现明显下滑。

三家股份行非息收入出现负增长，四家股份化非息收入增长低于营收增长

通过梳理9家A股上市股份行的三季报，发现前三季度有三家银行的非息收入出现负增长并且拖累了营业收入整体的增长，这三家银行分别为浦发银行（600000.SH）、光大银行(601818.SH)及民生银行(600016.SH)，除了这三家银行外，零售大行招商银行的非息收入增幅也低于营业收入整体增幅。

表1 A股上市股份行2022年前三季度营收及非息收入情况（单位：亿元）

数据来源：各银行2022年三季报、零壹智库

注：均为集团口径，按非息收入规模从大到小排列

关于2022年前三季度的非息净收入各项构成的变化，三季报中只有招商银行做了较为详细的披露：前三季度集团实现实现非息净收入1027.03亿元，同比增长1.92%。其中，净手续费及佣金收入757.52亿 元，同比增长0.02%；其他净收入269.51亿元，同比增长7.64%，主要是招银金租的经营租赁收入增加。根据三季报，前三季度招商银行的在净手续费及佣金收入中，财富管理、代理基金和代理信托计划都“拖了后腿”，三者分别实现管理手续费及佣金收入以及代理收入255.90亿元、52.91亿元及32.12亿元，分别同比减少 13.10%，46.89%及47.88%。同时，招商银行前三季度代理保险、代销理财及子公司资产管理规模上升，分别实现代理收入及手续费和佣金收入107.84亿元、53.23亿元及94.43亿元，同比分别增长47.81%、15.94%及22.32%。

此外，前三季度招商银行的投资收益158.92亿元，同比略降了1.19％，是９家上市股份行中唯一下降的；公允价值变动损益为负的0.97亿元，去年同期为8.75亿元，在非息收入中占比相对较小。

浦发银行前三季度非息净收入420.88 亿元,同比略降0.02％，其中手续费及佣金净收入 221.91 亿元，同比略降0.58％；投资收益130.3亿元，同比增加16.15%；公允价值变动为负的28.3亿元，同比减少86.79亿元。

光大银行前三季度非息收入320.6亿元，同比减少2.21％，其中手续费及佣金净收入215.54亿元，同比略降0.81％；投资收益94.92亿元，同比增加38.09%；公允价值变动4.02亿元，同比减少88.54％。

民生银行前三季度非息收入271.88亿元，同比下降17.21％，在９家Ａ股上市股份行中降幅最大。民生银行在三季报中披露：“非利息净收入方面，受资本市场价格波动影响，投资估值及代理基金业务规模下降，本集团公允价值变动损益同比减少 59.37 亿元；代理手续费及佣金收入同比减少 21.32 亿元。”财报显示，民生银行前三季度手续费及佣金净收入143.7亿元，同比减少22.42%；投资收益100.05亿元，同比增加24.42%；公允价值变动为负的38.98亿元。

表2 A股上市股份行2022年前三季度投资收益及公允价值变动损益情况（单位：亿元）

数据来源：各银行2022年三季报、零壹智库

注：均为集团口径

五家股份行非息收入增速超过营收增速

家A股上市股份行中，兴业银行、华夏银行、中信银行及浙商银行在前三季度的非息收入增速超过了营收增速。其中，浙商银行及华夏银行的手续费及佣金净收入逆势实现两位数增长，其他家银行的手续费及佣金净收入则出现下滑，非息净收入增长主要由投资相关收益拉动 。

兴业银行披露，前三季度实现非息净收入 630.49 亿元，同比增长 10.04%；其中手续费及佣金净收入327.46亿元，同比减少 3.25%，主要是受资本市场波动影响，代销基金和信托收入同比减少 34.95%。其他非息净收入同比增长 29.23%，主要是公司结合债券市场流动性波动及利率走势，增强优质债券资产构建能力，积极把握波段机会，加强流转力度，提升综合收益。从财务报表可见，兴业银行前三季度实现投资收益253.85亿元，同比增长60.64％，规模和增速在９家上市股份行中最高；公允价值变动损益35.39亿元，同比减少41.4%。

中信银行前三季度实现非息净收入 490.74 亿元，同比增长 10.25%。其中，手续费及佣金净收入273.54亿元，同比略降1.41％，投资收益149.33亿元，同比增长35.8％，公允价值变动收益47.19亿元，同比增长36.98％。

浙商银行前三季度实现非息净收入320.6亿元，同比增长30.11％，其中手续费及佣金净收入37.49亿元，同比增长25.05％；投资收益75.11亿元，同比增长39.59％，公允价值变动损益为负的14.84亿元，同比减少34.61亿元。

华夏银行前三季度实现非息收入165.59亿元，同比增加39.26％，其中手续费及佣金净收入84.84亿元，同比增长18.19％，投资收益44.55亿元，同比增长54.8％，公允价值变动损益27.93亿元，同比增长77％。

平安银行前三季度实现非息净收入409.16 亿元，同比增长8.7%，其中，手续费及佣金净收入223.96亿元，同比减少11.96％；投资收益108.18亿元，同比增长15.49％，公允价值变动损益32.15亿元，同比增长114.05％。

End.

九卦| 59家上市银行大排名（2021年底）（2）

九卦| 59家上市银行大排名（2021年底）

首发于九卦金融圈

作者 | 毛小柒

来源 | 青枫博研社

编辑 | 武文 张云迪

美编 | 杨文华

（一）目前共有59家上市（含A股与港股），具体包括6家国有大行、10家股份行（仅余广发银行与恒丰银行未上市）、30家城商行以及13家农商行。此外，59家上市银行可进一步分为15家A+H股上市银行、27家纯A股上市银行、17家纯H股上市银行。

（二）这59家上市银行的代表性较好，2021年底总资产达到238.22亿元、贷款余额达136.11万亿（零售贷款为为55.58万亿）、存款余额达162.21万亿元（零售存款为73.88万亿）、金融投资余额为68.62万亿、同业负债余额为26.01万亿、应付债券（含同业存单与二级资本债）余额为17.06万亿，2021年全年实现营收6.05万亿、拨备前净利润3.95万亿、归母净利润1.97万亿。

（三）本报告部分指标按总资产规模从高到低依次排序，这样做的理由是便于观察不同体量的银行各指标的整体情况，毕竟不同体量的银行在资产负债期限、结构、价格等方面存在不小差异，特别是结构层面。

（一）绝对值：总资产、营收、归母净利润与拨备前利润

这部分聚焦总资产、营收、归母净利润与拨备前利润四个指标。

（二）同比增速：2家银行缩表，9家营收下降、14家拨备前利润下降

1、2021年有2家银行缩表，分别为盛京银行总资产下降3.10%、紫金银行总资产下降5.05%，此外民生银行2021年总资产仅微增0.04%，基本没变化。

2、2021年有9家上市银行营收同比出现了下降，从高到低依次为哈尔滨银行下降15.66%、渤海银行下降10.15%、民生银行下降8.73%、贵阳银行下降6.70%、盛京银行下降4.90%、厦门银行下降4.32%、甘肃银行下降3.32%、浦发银行下降2.75%、中原银行下降0.75%。

3、2021年有5家上市银行的归母净利润同比出现了下降，分别为盛京银行下降66.61%、哈尔滨银行下降53.24%、广州农商行下降37.51%、天津银行下降25.80%、浦发银行下降9.10%。此外民生银行仅增长0.21%。

4、2021年有14家上市银行的拨备前利润同比出现了下降，从高到低依次为天津银行下降28.95%、哈尔滨银行下降24.18%、渤海银行下降18.57%、江阴银行下降16.42%、盛京银行下降14.31%、厦门银行下降12.23%、贵阳银行下降11.29%、紫金银行下降8.78%、甘肃银行下降4.44%、北京银行下降1.05%、中原银行下降0.48%。

（三）资产质量：11家问题贷款率超过5%、19家拨备覆盖率超过300%

资产质量有很多指标，这里我们只关注三个，即不良贷款率、问题贷款率（不良贷款率与关注贷款率的合计）和和拨备覆盖率。1、有6家银行的不良贷款率超过2%，从高到低依次为盛京银行（3.28%）、哈尔滨银行（2.88%）、锦州银行（2.75%）、天津银行（2.41%）、中原银行（2.18%）、甘肃银行（2.04%）；亦有12家银行的不良贷款率低于1%。2、有11家银行的问题贷款率超过5%，从高到低依次为锦州银行（15.45%）、哈尔滨银行（7.68%）、兰州银行（7.66%）、晋商银行（7.34%）、青岛农商行（7.33%）、天津银行（7.23%）、盛京银行（6.28%）、广州农商行（5.95%）、甘肃银行（5.74%）、九江银行（5.18%）以及中原银行（5.02%）。

3、根据最新导向看，政策部门正鼓励上市银行通过逐步降低其拨备覆盖率来释放信贷空间。

截至2021年底，有19家银行的拨备覆盖率超过300%、12家银行的拨备覆盖率超过400%、3家银行的拨备覆盖率超过500%。拨备覆盖率从高到低的银行依次为杭州银行（567.71%）、常熟银行（531.82%）、宁波银行（525.52%）、招商银行（483.87%）、无锡银行（477.19%）、张家港银行（475.35%）、上海农商行（442.50%）、贵州银行（426.41%）、苏州银行（422.91%）、邮储银行（418.61%）、苏农银行（412.22%）、成都银行（402.88%）。

（四）资本充足率与核心一级资本充足率：平均分别超过14%和10%

这里主要关注资本充足率（二级资本债）、一级资本充足率（可以通过优先股与永续债补充）与核心一级资本充足率（只能通过提升自我盈利能力来实现）三个指标。整体上看，泸州银行、浙商银行、九江银行、锦州银行、青岛银行、杭州银行、徽商银行等银行的资本补充压力较大，这里不再赘述。

（五）成本收入比与ROE：平均分别为30.25%与9.87%

1、成本收入比代表着一家银行的运营管理能力，但并非是越低越好，且和拨备覆盖率一样，近年政策部门似乎也有意推动上市银行通过提高成本收入比来向实体经济让让利，理由就是国内银行的成本收入比远远低于海外银行。2021年，共有36家上市银行的成本收入比低于30%。

2、ROE代表着银行对股东的回报能力，越高越好。2021年，有13家银行的ROE高于12%，从高到低依次为成都银行（17.60%）、招商银行（16.96%）、宁波银行银行（16.63%）、南京银行（14.85%）、兴业银行（13.94%）、贵阳银行（13.34%）、长沙银行（13.26%）、东莞农商行（12.87%）、江苏银行（12.60%）、建设银行（12.55%）、杭州银行（12.33%）、徽商银行（12.33%）、工商银行（12.15%）。

（六）定价端：净利差平均为2%、存贷款利率平均分别为2.30%和5.27%

净利差与存贷款利率代表着银行的资产负债定价能力，银行总希望有更高的净利差、更高的贷款利率以及更低的存款利率，从而可实现更高的利息净收入，但受制于风险、竞争等因素，上述目标总是困难重重。

1、2021年净利差平均水平为2%，26家银行的净利差超过平均水平，12家银行的净利差超过2.20%。

2、2021年贷款利率平均水平为5.27%，7家银行的贷款利率超过6%，从高到低依次为泸州银行（6.96%）、九台农商行（6.94%）、天津银行（6.36%）、锦州银行（6.27%）、常熟银行（6.24%）、平安银行（6.23%）、长沙银行（6.02%）。

3、2021年存款利率平均水平为2.30%，5家银行的存款利率超过3%，从高到低依次依次为锦州银行（3.82%）、泸州银行（3.31%）、盛京银行（3.20%）、兰州银行（3.11%）、九台农商行（3.06%）。另有14家银行的存款利率低于2%，从低到高依次为招行（1.41%）、中行（1.52%）、农行（1.61%）、工行（1.62%）、邮储银行（1.63%）、建行（1.67%）、宁波银行（1.83%）、华夏银行（1.90%）、东莞农商行（1.95%）、中原银行（1.95%）、苏农银行（1.97%）、北京银行（1.97%）、成都银行（1.98%）以及重庆农商行（1.98%）。

（一）资产端：贷款、金融投资占总资产的比例分别为54.21%和32.70%

资产端主要分为贷款和金融投资两部分，而金融投资又可以进一步分为债券投资、非标投资、基金投资等三个部分，关于金融投资细项这里不再赘述，后续将有专题进行讨论。截至2021年底，上市银行贷款占总资产的比例平均为54.21%（区间为40-70%），金融投资占总资产的比例平均为32.70%（区间为17-50%），存贷比平均为83.67%。

（二）负债端：存款、广义同业负债占总资产的比例分别为65.65%和21.09%

负债端主要分为存款、广义同业负债、向中央借款三个部分，而广义同业负债又可以进一步分为传统同业负债（同业存放、拆入资金和卖出回购）和债券发行两部分。2021年底，存款占总资产的平均比例为65.65%、广义同业负债占总资产的比例平均为21.09%、债券发行占总资产的比例平均为10.88%。

（三）零售端：贷款端占比34.49%、存款占比42.63%

零售端的结构主要通过三个指标来刻画，分别为零售贷款占全部贷款的比例、零售存款占全部存款的比例以及零售存贷比。截至2021年底，零售贷款占全部贷款的比例平均为34.49%、零售存款占全部存款的比例平均为42.63%、零售存贷比平均为87.56%。

（四）存款期限端：零售端活期占比为26.40%、公司端活期占比为54.70%

存款期限端亦可进一步分为活期与定期两类。截至2021年底，零售活期存款占全部零售存款的比例平均为26.40%，公司活期存款占全部公司存款的比例平均为54.70%，全部活期存款占全部存款的比例平均为39.06%。

理财业务与托管业务是商业银行的两大表外业务，但这集中度比较高。

（一）非保本理财：54家银行合计26.54万亿，37家银行超过500亿元

目前有53家上市银行披露了非保本理财余额（截至2021年底，含理财公司）。截至2021年底，54家上市银行的非保本理财余额合计达到26.54万亿（广州农商行的数据为2021年6月底）。其中，非保本理财余额超过万亿的银行有11家，超过1000亿元的银行27家，超过500亿元的银行有37家。在非保本理财余额超过1000亿元的上市银行中，尚有北京银行、浙商银行、上海农商行、天津银行等四家未获批设立理财公司。非保本理财余额位于500~1000亿元之间的10家上市银行均未获批设立理财公司。

（二）资产托管：22家银行合计达到192.15万亿，10家超过10万亿

目前有22家上市银行披露了资产托管规模数据，合计达到192.15万亿（北京银行的数据为2021年6月底）。

其中，10家银行的资产托管规模超过10万亿，从高到低依次为工行（22.10万亿）、招行（19.46万亿）、建行（17.70万亿）、中行（15.23万亿）、浦发银行（14.47万亿）、兴业银行（14.12万亿）、农行（12.45万亿）、交行（12.08万亿）、中信银行（11.36万亿）以及民生银（11.09万亿）。另有11家银行的资产托管规模超过1万亿，从高到低依次为平安银行（7.62万亿）、光大银行（7.06万亿）、华夏银行（5.14万亿）、邮储银行（4.47万亿）、宁波银行（3.95万亿）、江苏银行（3.47万亿）、上海银行（2.48万亿）、南京银行（2万亿）、渤海银行（1.89万亿）、浙商银行（1.72万亿）、北京银行（1.18万 亿）、杭州银行（1.11万亿）

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