如何建立核心投资组合(如何建立合适的投资组合)

建立核心投资组合

在踏上黄金乐土，寻找财富之前，你需要先建立一座坚强的堡垒，作为搜寻财富的根据地。当搜索队一无所获或者遭遇强盗抢劫时，你可以退守堡垒。这座堡垒，起初可能会很小，但是随着搜索队带回财富的增加，这座堡垒也会日益强大。

在堡垒和搜索队里，你将要融合成长型投资与价值型投资，一些最好的投资者也同时采用这两种方法，而且历史也表明，这两种方法相辅相成的效果非常好。一般来说，当成长型投资方法在市场上陷于困顿的时候，价值型投资法的表现却非常令人瞩目，反之亦然。融合这两种投资方法，你应该能够获得稳定而且不错的效果。

你需要依赖于已经证明可行的团队来建立你的堡垒，这就是永久投资组合。

你可以使用道琼斯指数倍增方法，把道琼斯工业平均指数的30只样本股全部都放入你的堡垒，发挥它们正常力量的两倍来做工。在第4章中，我已经介绍过所有道琼斯策略的背景情况，而且还专门抽出一节介绍了道琼斯指数倍增方法。你也可以使用另外一种具有更好表现的投资方法，也就是中等市值最大化方法，将400家中等市值公司的股票放入你的堡垒，发挥它们正常力量的2倍来做工，第4章对这一方法也有详细的介绍。

无论你选择哪一种永久的投资组合，都会使你的城堡力量大增。当“匈奴”率兵大举来袭，你会很高兴看到，道琼斯工业平均指数的样本组成公司或者中等市值公司已经做好了战斗准备，可以随时迎战。

维护好观察中股票工作表

一旦建立了核心投资组合，你就拥有了一座强大的城堡，作为派遗搜索队搜寻财富的根据地。城堡应该被已经证明可行的永久投资组合所强化，无论好时光或者坏时光，始终屹立不倒。做好这些准备之后，现在可以踏入荒郊野外，挑选个股，在这样做的时候，请务必记住第2章六位大师级投资者的忠告，以及第3章中提到的历史教训。

为了防止受到传闻、邻居所说的美好故事、新闻媒体耸动的标题以及听起来很酷的公司名字影响，你需要拟一张个性化清单，列出20家值得观察的公司。是的，没错，只列20家，如果一家新公司想在清单上取得一席之地，它必须比清单上原有的某家公司优秀。用这种方式来管理你的清单，可以强迫它好上加好。

继续使用前面财富乐土的比喻来说，这张清单就好比你的心腹名册，用于组成你的财富搜索队。如果真的投资其中一支或者几只股票，就好比你将它们派遣出城，以搜寻财富，卖掉股票时，就好比它们把钱带回城堡，你可以把那些钱投人永久的投资组合或者收进金库。城堡之外的世界，是一个可怕的地方，有些亲信可能一去不复返，换句话说，有些股票的价值可能变成零，你只好将它们从清单上删除。有时候，把一只股票卖掉之后，你则会继续留意它的动向，它仍然还留在你的清单上，直到有比它更好的股票出现为止。

我非常喜欢这套做法。当最初开始寻找属于自己的好投资时，我的桌上通常堆着像小山高的公司报告、《价值线投资研究》资料页、标准普尔的简介、杂志文章，等等。有时候，情况会荒谬到，我会根据那天哪些资料在“山头”，就采用它们推荐的股票组成投资组合，这可不是投资的好方法。

因此，我从激光打印机那里抽出一张白纸，在上面写下“我喜欢的股票”，然后开始翻阅每一叠资料，记下每一家公司的名字和容易从报纸中找到的一些衡量指标。当最后一张纸终于丢到地板上时，我有一张58家公司简介的清单放在面前，看着这张清单，就好像有精灵粉尘(fairydust)在空中闪烁，这是多么大的一个收获!把每一家公司放在相同的地方，使用相同的衡量指标来观察它们，我马上就可以判断出哪些公司最有吸引力。我大笔-挥，划掉那些前景差的公司，将这张清单削减到只有20只股票的简洁版本，从此以后，我不再回头。现在，每当在一篇文章、一次谈话或者梳洗室的墙上，看到或者听到一只股票的消息，我仅仅找到它的工作表衡量指标，然后把它与我正在观察的20只股票相比，看它是否胜过其中任何一支，如果没有，我就会忘记它，如果它确实比清单上的一些公司好，我就会淘汰其中表现最差的一只股票，用新的股票取而代之。这个简单的过程，使要么我省下了阅读一家新公司大量资料的麻烦，要么增强了我的潜在投资清单表现。