为何要追踪自己的投资绩效(影响投资绩效的因素有哪些)

追踪你的绩效

每一个城堡的领主都期望不时收到从战场上送回的报告。你收到的大部分报告都会以定期的市场报告、股票报价以及来自经纪人的报表等的形式呈现。然而，除了这些，你必须追踪投资绩效，找到可以改善的地方。

我喜欢记录每一只观察中股票，如果你接受本章中前面提到的建议，那么会有大约20只股票需要追踪，你可以利用业余时间来做这些事情。我会从它们被收录到观察中股票I作表开始直到离开，一直追踪它们的价格。如果在我从投资组合卖掉它们的同时，它们还仍然待在观察中股票工作表上，那么，我仍然会继续迫踪它们的价格一两个月，观察在我卖出以后，它们的价格表现如何。

在这之后，你需要观察绩效的两个成分，第一个是整体投资组合的利润、损失和手续费，这也是大部分人所谈论的绩效：它们去年的表现如何、哪只股票是大赢家等。但是，你也需要稍微深入了解自己的绩效，观察“可怕的四人组”(thefearsomefoursome)，这个词语也就是用来衡量个股记录的四个价格。

投资组合的利润、损失和手续费

在财务软件包或者分类账本上，记录你购买股票和共同基金花了多少钱，它们卖了多少钱以及支付了多少手续费。定期地，比如一年一次，利用标准普尔500种股价指数来衡量市场的表现如何，并和自己的绩效相比较，你的绩效是超过还是落后于标准普尔指数?

计算绩效时，来自经纪人的报表可以帮上大忙，尤其是如果你把所有的投资集中到同一个地方，比如说富达或者宏达理财。你可以在报表上看到年初的时候账户有多少钱，年底的时候还剩多少钱，这种数字把所有的收支都考虑进去，包括手续费。如果一年之间，你没有继续投资更多的钱，只需要比较年初余额和年末余额，就能确定投资绩效。如果你确实又投资更多的钱，翻翻你的笔记本或者财务软件，找出确切的买价和卖价。

我使用雅虎财经追踪投资组合，非常简单而且还是免费的，另外，还可以在世界上任何可以连接到互联网的计算机上查询，输入新的交易也很简单。我只在税收之前看看交易历史，确定有没有什么营业收入需要隐藏，或者上报。可怕的四人组了解了整体投资组合的绩效之后，再来看看个别投资的表现。对于这一点，我使用一种简单但是严格的系统，叫做“可怕的四人组”。它之所以可怕，是因为它毫不客气地指出你的表现如何。

它之所以是四人组，是因为你买进和卖出的每一只股票，都要记录下四个价格：买进之前三个月的价格、买进价格、卖出价格以及卖出之后三个月的价格。这些数字中，或许只有一个不能马上获得：买进之前三个月的价格。如果这只股票在你的观察中股票清单上，并且购买之前就追踪它的价格，那么，你就有这个数字，否则，打电话给经纪人找到以前的价格，或者在互联网上、计算机中的股票数据库里找到这个数字。表7-6是你可能记录《先生杂志》的四个价格。

表7-6《先生杂志》“可怕的四人组”

买进价格很不错，这只股票的价格已经在上涨，但是你在它还没有上涨很多的时候买进，但是，卖出价格可能需要检讨一下。在你卖出之后三个月，股价又上涨了1倍，当然，如果你采用逐步卖出的方法，心中的痛恨可能会少一些，因为你手头还有一些股票，可以在股价涨到每股36美元的途中多赚点钱。但是现在已经是覆水难收，最好的做法就是从过去的错误中学习，然后再前进，这套系统可以帮助你改善买进时机和卖出时机。

1.好买点

你是不是在好时机买进?对于大部分成长型投资者来说，买进之前的三个月价格应该低于买进价格，他们期望购买价格上涨的股票。对于价值型投资者来说，买进三个月前的价格应该高于买进价格，他们总是期望价格便宜的时候买进股票。

试着在三个月前的价格附近买进，这表明，你在成长股涨势发动之处买进，或者在价值股的底部附近买进。很少有投资者能够刚好在涨势起点或者跌势谷底买进，但这是你努力的日标。

2.好卖点

你是不是在好时机卖出?在这里，每个人都希望同一件事情：在股价跳水前的谷顶卖出股票，成长型投资者和价值型投资者都同意这一点。

就像在完美的时点买到股票一样，在最高点卖出股票几乎也是不可能的，股价几乎总是在你卖出之后再涨一点。把你的追踪期间往后推三个月，可以避免卖出隔天，看到股价又上涨了一点而气得跺脚。这种事情，谁都说不准，无论你怎么研究，都没有办法改善这种时机的胜算，这也是我们为什么以三个月为期限的原因。你应该对趋势感兴趣，而不是股价一时的上下起伏。

3.如何改善你的买点和卖点

我想，终极的成功可能是这样的：买进之前三个月，价格高得吓人，但是你的买进价格却便宜得要命，卖出价格又高得吓人，卖出之后的三个月价格又跌到了最低水平。暂时沉溺在这样的美梦中一会儿，假设表7-7中的数字就是你“可怕的四人组”。

表7-7美梦中“可怕的四人组”(单位：美元)

财富乐土将会永远流传你的名声：投资10000美元，竟然变成了400000美元!你敢在股价大跌之后不久进场，又在另一次大跌来临之前不久出场，如果你的理由和限制工作表显示那家公司仍然稳健，那么，不妨再把那400000美元，以每股10美元的价格投入，再次创造“大赚神话”。

现在，回到现实世界。如果这四个数字差异太大，请翻开这家公司的文件夹，看看你能不能重新整理思绪，探讨你的买点和卖点。你的文件夹中应该包含新闻简报、公司邮寄来的信息、更新后的研究报告等。根据看到的信息判断你是不是在好时机买进，或许因为短期的利空消息你卖出太早，结果只是虚惊一场。

观察所持几只不同股票“可怕的四人组”，留意趋势。如果你总是买卖得太早或者太晚，把这种倾向记录下来。在许多情况下，你“可怕的四人组”会对不同的股票说出完全不同的故事，如果是这样的话，你能够做的事不多，因为所有的证据都相互抵触，而且这也是常态。从上一只股票学到的经验，到了下只股票却被推翻。

这也是为什么你应该留意趋势的原因。看过投资组合中几个“可怕的四人组”结果之后，我发现，自己倾向于卖出得太早，我的买进倾向有早有晚，很难得出结论，但是我几乎总是卖出太早。这表明，我应该信任自己的判断，去寻找好公司，然后让它们做自己的事情。我需要经常把沃伦·巴菲特的那句名言记在心上：时间帮助那些优秀的公司，但是摧毁那些平庸的公司。自从发现自己倾向于卖出太早以后，我已经将卖出股票的报酬率提高了几个百分点，其他没有卖出而仍然持有的股票，还在继续赚取利润。在“可怕的四人组”分析之前，如果这些股票价格上涨1倍，我可能已经卖出。