财经快讯

暴跌18万亿美元之后 全球股市在明年将面临更多障碍(暴跌16000亿)

财都网2022-12-30 17:36:46财都网

在经历了创纪录的18万亿美元暴跌后,如果想避免连续第二年出现亏损的,全球股市必须克服包括全球央行加息、科技股暴跌在内的各种障碍。

智通财经注意到,摩根士丹利资本国际全球指数在2022年的跌幅超过20%,有望创下自2008年金融危机以来的最差表现,因为美联储大幅加息使10年期美国国债收益率翻了一番多,而10年期国债收益率支撑着全球资本成本。

暴跌18万亿美元之后 全球股市在明年将面临更多障碍(暴跌16000亿)(图1)

展望2023年的多头可能会得到安慰,因为连续两年下跌对主要股市来说是罕见的——标准普尔500指数自1928年以来只出现过四次连续两年下跌。然而,可怕的是,当它们真的发生时,第二年的下降往往比第一年更严重。

以下是一些可能决定2023年全球股市走势的因素:

全球央行

乐观主义者可能会指出,加息高峰即将到来,可能在3月份,货币市场预计美联储将在2023年底前转入降息模式。一项调查发现,71%的全球顶级投资者预计股市将在2023年上涨。

欧洲最大资产管理公司Amundi的首席投资官Vincent Mortier建议投资者在进入新年之际进行防御性配置。他预计2023年的道路将会崎岖不平,但他认为“美联储在上半年的转向可能会引发有趣的切入点。”

暴跌18万亿美元之后 全球股市在明年将面临更多障碍(暴跌16000亿)(图2)

但在投资界最优秀和最聪明的人被打了个措手不及的一年之后,许多人正准备迎接进一步的逆转。

一个风险是,通胀居高不下,政策制定者无法放心,而降息也无法实现。模型显示,美国经济从8月份开始衰退的可能性为100%,但在经济出现问题时,各国央行似乎不太可能匆忙采取宽松政策,而过去10年它们曾多次采用这种策略。

德意志银行私人银行全球首席投资官Christian Nolting在一份报告中对客户表示,“至少在美国和欧洲,政策制定者现在似乎已经接受了2023年经济增长疲软的现实。”他警告说,衰退可能是短暂的,但“不会是无痛的”。

科技股暴跌

一个很大的未知数是,在2022年纳斯达克100指数暴跌35%之后,科技巨股的表现如何。Meta平台(META.US)和特斯拉(TSLA.US)等公司的市值缩水了约三分之二,亚马逊(AMZN.US)和奈飞的市值跌幅接近或超过50%。

当利率上升时,估值高昂的科技股确实会遭受更大的损失。但近年来支持科技公司发展的其他趋势也可能出现逆转——经济衰退可能会打击iPhone的需求,而在线广告的下滑可能会拖累Meta和Alphabet Inc.。

在年度调查中,只有大约一半的受访者表示,他们会有选择地买入该行业的股票。

Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表示,“一些科技公司将会卷土重来,因为它们在说服客户使用它们方面做得很好,比如亚马逊,但其他公司可能永远不会达到顶峰,因为人们已经离开了。”

业绩衰退

分析师普遍预计,随着利润率压力加大和消费者需求减弱,此前颇具弹性的企业利润将在2023年崩溃。

摩根士丹利的Mike Wilson表示,“本轮熊市的最后一章是关于盈利预期的路径,目前的盈利预期太高了。”他预测,2023年标准普尔500指数的每股收益将达到180美元,而分析师的预期为231美元。

他说,即将到来的企业盈利衰退可能堪比2008年,而市场尚未消化这一因素。

暴跌18万亿美元之后 全球股市在明年将面临更多障碍(暴跌16000亿)(图3)

期权交易

技术面正越来越多地推动股市的日常走势,标准普尔500指数在2022年的股票周转率将低于平均水平,但极短期期权交易将出现爆炸性增长。

专业交易员和由算法驱动的机构纷纷涌入此类期权,直到最近,这些期权还由小型投资者主导。这可能导致市场更加动荡,引发剧烈波动,比如美国10月份通胀数据出炉后的盘中大幅波动。

最后,由于标普500指数未能突破2022年的下行趋势,短期投机仍倾向于下行。但如果市场出现逆转,这将为反弹增添动力。

暴跌18万亿美元之后 全球股市在明年将面临更多障碍(暴跌16000亿)(图4).app-kaihu-qr{text-align: center;padding: 20px 0;}.app-kaihu-qr span{font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;}.app-kaihu-qr img{width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;}
相关文章
推荐文章