方正证券(601901)（与平安证券同业竞争问题待解）

12月20日晚间，方正证券发布《关于获准变更主要股东及实际控制人的公告》称，根据生效的北大方正集团有限公司（下称“方正集团”）重整计划，方正集团及其一致行动人方正产业控股有限公司持有的28.71%公司股份，将全部转入新设立的新方正控股发展有限责任公司（下称“新方正集团”），公司控股股东拟变更为新方正集团。

“中国平安拟通过其控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司（下称‘平安人寿’）设立的SPV持股平台，持有新方正集团股权并间接控制公司。12月20日，公司收到证监会批复，在新方正（北京）企业管理发展有限公司成为新方正集团的控股股东后，核准中国平安成为方正证券、方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司等的实际控制人。”方正证券公告进一步指出。

值得一提的是，随着方正证券的实际控制人变更为中国平安，其与平安证券股份有限公司（下称“平安证券”）的同业竞争问题，也将走向台前。此前，在平安集团参与方正集团重整后，两家券商的合并传闻便不断传出。

以2022年中报经营数据测算，假若方正证券和平安证券合并，营收、净利润、总资产等多项业绩指标，均将跻身行业前十。

中国平安将成实控人

公告指出，方正证券12月20日收到证监会《关于核准方正证券股份有限公司变更主要股东、实际控制人及方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司变更实际控制人的批复》（下称“《批复》”），对新方正集团依法受让方正证券23.63亿股股份（占股份总数28.71%）无异议，核准新方正集团成为方正证券主要股东。

“在新方正（北京）企业管理发展有限公司依法成为新方正集团的控股股东后，核准中国平安成为方正证券、方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司（下称‘方正富邦基金’）的实际控制人。”《批复》进一步指出。

方正证券表示，本次获准变更主要股东及实际控制人，将导致公司控股股东变更为新方正集团，也将导致实际控制人发生变更。

公开资料显示，方正集团由北京大学于1986年创办，以IT产业起步，经过三十余年的发展，逐步形成了IT、医疗医药、产业地产、金融和大宗商品贸易等业务版块。但在2019年末，方正集团一笔20亿元的超短期融资券违约，债务危机引爆。

2020年2月，方正集团被北京市第一中级人民法院（下称“北京一中院”）裁定重整。2021年7月，北大方正集团有限公司管理人收到北京一中院送达的《民事裁定书》，裁定批准了方正集团等五家公司的重整计划。

方正证券在12月20日晚间同时发布的《关于控股股东重整的进展公告》中称，公司收到方正集团告知函，方正集团等五家公司持有的新方正集团股权，已于12月15日变更登记至投资人平安人寿指定主体新方正（北京）企业管理发展有限公司，及投资人珠海华发集团有限公司（代表珠海国资）指定主体珠海焕新方正投资合伙企业（有限合伙）。

“新方正集团的股权结构为：新方正（北京）企业管理发展有限公司持股66.507%，珠海焕新方正投资合伙企业（有限合伙）持股28.503%，债权人持股平台珠海市方正一号企业管理合伙企业（有限合伙）持股1.63%，债权人持股平台珠海市方正二号企业管理合伙企业（有限合伙）持股3.36%。”公告显示。

12月20日晚间，包括中国平安（601318）、方正证券、中国高科（600730）、北大医药（000788）、*ST方科（原方正科技，600601）等相关上市公司均发布了《关于北大方正集团有限公司重整的进展公告》。

两券商合并猜测不断，假若合并多项业绩指标将跻身行业前十

值得关注的是，随着中国平安成为方正证券的实际控制人，方正证券与平安证券之间的同业竞争问题也将走向台前。

官网资料显示，平安证券是中国平安旗下重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务部，目前拥有平安财智投资管理有限公司、平安期货有限公司、中国平安证券（香港）有限公司、平安磐海资本有限责任公司等四家子公司。

2021年1月29日，中国平安发布关于参与方正集团重整的公告，此后有关平安证券与方正证券的合并传闻便屡屡传出，市场相关猜测不断。

值得一提的是，以2022年中报数据统计，平安证券与方正证券如果真的合并，营收、净利润等多项指标，均将跻身行业前十。

Wind数据显示，截至2022年年中，平安证券营收实现79.21亿元，方正证券营收40.76亿元。加总后119.97亿元的超百亿营收总规模，将位居行业第9位。

净利润方面，截至2022年年中，平安证券净利润实现24.21亿元，方正证券净利润为14.95亿元。加总后39.16亿元的净利润水平，同样将位居行业第9位。

资产总额方面，截至2022年年中，平安证券总资产为2698.45亿元，方正证券总资产为1755.50亿元。加总后4453.95亿元的总资产水平，将位居行业第10位。

近两年券商合并传闻频出

值得关注的是，随着监管鼓励通过市场化并购打造航母级券商，近两年，国内券商合并的传闻频频出现。

例如，中信证券（600030）与中信建投（601066）两家国内头部券商，便屡屡传出合并传闻。其中，在2020年，四个月的时间里更是五次出现合并消息。

此外，同个地域的不同券商，也曾传出过合并消息并引发股价异动，如同处安徽省的国元证券（000728）和华安证券（600909），均为上海国资委下属券商的海通证券（600837）与国泰君安（601211）、东方证券（600958）等。

值得一提的是，2020年9月20日，国联证券（601456）与国金证券（600109）双双发布公告，正式确认合并事宜。不过，两家券商的合并最终告吹。