为大家解答关于 矿泉水上市公司龙头一览，针对“矿泉水上市公司龙头一览”的话题，财都小生为你搜集了相关文章， 号称水中茅台，创始人成为新中国首富相信很多小伙伴还不知道,现在让我们一起来看看吧！来看矿泉水上市公司龙头一览咋回事。

农夫山泉是中国包装水及饮料的龙头企业，不仅具有长远的品牌规划和强大的品牌传播能力，还已建立起“包 装饮用水 饮料”双引擎驱动格局，在各个细分品类均有广泛布局。以包装饮用水销量 计算，公司是全球第二大包装饮用水企业。

根据 Frost & Sullivan 统计，2012-2019 年公 司连续 8 年保持中国包装饮用水市场占有率第一的领导地位；而 2019 年公司茶饮料、 功能饮料、果汁饮料产品市占率也均位列第三, 多品牌战略持续高歌猛进。

根据全球发售 文件，2019 年中国包装水行业收入 2017 亿元，是软饮第一大细分品 类，2014-2019 年复合增长 11.0%，其中天然矿泉水市场复合增长 19.0%，天然水 29.1%，纯净水 12.7%，其他饮用水-8.2%，预计未来 5 年天然矿泉水复合增长 14.1%，天然水 15.2%，纯净水 11.7%，其 他饮用水-14.5%，包装水消费的健康化、高端化发展趋势显著。

公司股权结构较为集中，实际控制人为钟睒睒。钟睒睒直接控制 17.86%公司股份， 另通过养生堂间接控制 69.58%公司股份，合计共可控制公司 87.44%股权。其妻姐、养 生堂董事及总经理卢晓苇持股 1.4425%，其妻兄卢成持股 1.4286%，其妻姐卢晓芙持股 1.4286%；其妹钟晓晓持股 1.4286%，其姐钟䁢䁢持股 0.7143%。

近日农夫山泉已计划上市，按照估值计算，上市后钟睒睒身家将达到4000亿，超越马云马化腾成为中国新首富。

二、细分品类增长迅速，量价均存扩容空间

2019年包装水行业收入2017亿元，2014-2019年复合增长11.0%。根据全球发 售文件，2019年包装水行业收入2017亿元，2014-2019年复合增长11.0%，预计未 来5年复合增速达10.8%。从品类来看，根据国家标准，包装饮用水一共分为天然矿 泉水、天然水、纯净水和其他水四类，这四类水的区别主要体现在两个方面：

（1） 水源不同。纯净水和其他水的水源往往是自来水，天然水的水源来自地表，而天然 矿泉水的水源则采自地底深处。

（2）矿物质和微量元素含量不同。纯净水中不含有 任何矿物质和微量元素，其他水中含有一定量矿物质和微量元素，但是由人为添加， 天然水和天然矿泉水中均含有天然的矿物质和微量元素，并且天然矿泉水中的含量 较天然水更高。

根据全球发售文件，2014-2019年天然矿泉水市场复合增速19.0%， 天然水29.1%，纯净水12.7%，其他饮用水-8.2%，预计未来5年天然矿泉水复合增速 14.1%，天然水15.2%，纯净水11.7%，其他饮用水-14.5%，天然矿泉水和天然水的 增速高于纯净水和其他水，包装水消费的健康化、高端化发展趋势显著。

消费能力提升和城镇化推动居民饮水习惯转变，包装水安全、便捷的优势充分 受益。从我国居民的直接饮水来源来看，主要分为家庭烧水和包装水两种。相较家 庭烧水，包装水本质上属于一种享受型消费，缺点在于价格高，优势在于：

（1）更 加安全。据环保组织绿网2016年统计的31个省会城市自来水水质信息，其中8个城市 发现了自来水超标情况，4个城市的出厂水就出现超标。另一方面，我国供水管网普 遍老化，多数城镇的自来水由水厂流经管网到用户终端时水质会发生下滑。瓶装水 天然的水源和更加专业的过滤设备给水质提供了更加有效的保障。

（2）更加便捷。 瓶装水便于携带以及饮用完方便处理的属性满足了旅游、娱乐等享受型消费场景的 需求。在居民人均收入持续提升和我国城镇化进程加快的大背景下，瓶装水本不算 高的价格缺点不断被缩小，安全、便捷的优势不断被放大。我们认为包装水消费有 望持续受益于居民饮水习惯的转变。

不同国家地区的饮水文化和习惯有所差异，中国瓶装水人均销量仍有较大扩容 空间。2019年，中国大陆瓶装水人均销量33.96升，低于日本36.90升和韩国65.90 升，与西欧119.96升和美国133.56升更是存在很大一段距离。整体来看，亚洲国家 的人均瓶装水销量要远小于欧美国家，中国的瓶装水人均销量仍有较大 扩容空间。

三、优质水源地、强大品牌力和广泛渠道网 络是公司核心竞争力

农夫山泉的产品主要分为 包装饮用水、功能饮料、茶饮料、果汁饮料和其他产品五类，2019年包装饮用水的 营收占比达59.72%，远高于功能饮料15.73%、茶饮料13.06%和果汁9.62%。由于 基数较大，包装饮用水2017-19年的复合增速达19.06%，略小于果汁饮料25.47%， 高于功能饮料13.45%和茶饮料9.92%。总体来看，包装饮用水仍将是公司未来主要 营收来源及增长动力。

知名度高且矿泉水资源丰富的自然保护区或景区是水源地的最佳选择。从我国 主流矿泉水的水源地分布来看，主要集中在东北、西部以及东南沿海地区，且多为 高知名度的自然保护区或景区，例如大兴安岭、乐山、佛山、唐古拉山脉等，其中 长白山地区的矿泉水资源储量丰富，吸引了多家品牌建立生产基地。由于水从品相 到口味的差异度都较小，所以消费者对于瓶装水水质最直观的印象来源于水源地， 知名度高而且生态环境优美的自然保护区或景区是矿泉水生产商最佳的选择。

较大的前期投入和建设周期形成一定的行业壁垒。天然矿泉水具有水资源和矿 产资源双重属性，同时需要采矿证和取水许可证。采矿权的获取有两种途径，一是 国家财政部出资寻找矿产和泉眼，然后竞标者通过竞标获得探矿权；二是采矿者自 行向国土资源厅申请探矿权，进行勘察工作并且自行承担勘察费用。其中探矿权的 获取往往需要比较高额的费用，此外开采单位还需缴纳探矿权使用费、采矿权使用 费、矿产资源补偿费和矿产资源税等几项费用。预计走完所有流程需要2年以上的时 间，花费达上百万元。以伊利在长白山投资的天然矿泉水饮品项目为例，该项目计 划投资金额7.4亿，预计建设期为31个月，投资回收期为5.7年，较大的前期投入和建 设周期形成了一定的行业进入壁垒。

中高端产品定位提前占住升级价格带，未来有望持续受益。分品类来看，根据 天猫商城数据，农夫山泉瓶装水售价32.9元/箱，冰露21.9元/箱，康师傅24.9元/箱， 恒大冰泉39.9元/箱，百岁山49.9元/箱；茶π64.9元/箱，东方树叶63.9元/箱，统一冰 红茶和绿茶均为42.9元每箱，康师傅茉莉清茶34.9元/箱，茶里王69.9元/箱；农夫果 园69.9元/箱，水溶C100 59.9元/箱，鲜橙多42.9元/箱，果粒橙39.9元/箱，冰糖雪梨 34.9元/箱；Vita椰子水118元/箱。对比包装饮用水、茶饮料和果汁三个细分品类的主 流产品，农夫山泉的定价均处于行业中等偏上。随着消费升级的持续进行，高价格 带过渡成主流价格带，农夫山泉有望继续受益。

公司毛利率和净利率显著高于同行，盈利能力更强。

从毛利角度看，2019年农 夫山泉毛利率达55.41%，显著高于康师傅33.69%、统一39.90%和中国食品36.54%。对比经营利润率，2019年农夫山泉经营 利润率25.69%，可口可乐27.06%，雀巢11.45%，达能12.98%，百事17.27%，乐 天10.22%，相较之下农夫山泉同样处于较高的水平。从净利角度看，2019年公司净利率20.63%， 根据全球发售文件数据，这一水平远高于中国软饮行业平均的9.6%和全球软饮行业 平均的8.5%。从销售费用来看，根据wind数据，2019年农夫山泉、康师傅、统一、 中国食品的销售费用率分别为24.21%、21.39%、24.38%、28.97%，农夫山泉的销 售费用支出比例属于行业平均水平。

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