达实智能(002421)（2021年中国智能建筑行业龙头企业分析——达实智能）

本文核心数据：业务布局历程、业务布局及经营情况、业务业绩、业务规划

1、中国智能建筑行业龙头企业全方位对比

我国智能建筑龙头企业有达实智能、延华智能等。其中，达实智能为智慧城市建设和运营服务提供商;延华智能在智能智慧建筑、智慧节能、智慧社区等领域形成专属与创新解决方案。

达实智能在售前管理工作中尽量选择毛利率高和回款条件优质的项目，同时在智能建筑领域业务竞争力较强，公司智能建筑领域业务毛利率较高。

注：2019年，智能建筑行业向智慧城市方向转型。2020年达实智能业务营收根据2019年智慧建筑及节能业务占比测算得出，毛利率为解决方案毛利率;延华智能营收为其他综合智慧城市服务营收，毛利率为其他综合智慧城市服务毛利率。

2、达实智能：智能建筑业务的布局历程

1995年，达实智能成立;1998年，公司成立自动化工程技术研究开发中心;2001年，达实智能楼宇自动化专项业务逐步发展成为建筑智能化工程总承包业务;2004年，公司以建筑智能化及建筑节能服务作为主营业务;2013年，公司开始拓展绿色医疗、数据中心等新兴细分领域;2014年，公司建筑智能化业务再度转型，逐步由建筑智能化集成商向智慧城市建设和运营服务提供商转型。

3、达实智能：智能建筑业务布局及运营现状

——主要营业收入来源为解决方案

公司主要产品为解决方案，根据公司官网，解决方案应用领域为智慧医疗、智慧建筑与智慧交通。2020年，公司解决方案业务收入达26.79亿元，占营收的比重为83.43%。公司产品及服务业务营收为3.233亿，占总营收的比例为10.07%。

公司智慧建筑解决方案适用于大厦、酒店、社区、公建、园区与数据中心。其中，智慧大厦解决方案可实现楼内变化感知、建筑物各系统联合动作、访客自动管理、空气质量识别、可视化运维管理等功能;智慧园区解决方案可提高空调系统综合能效比，节约水蓄冷系统运行费用功能。

——主要营业收入来源于华南与华东

达实智能智能建筑项目侧重大型公共建筑领域。2020年，公司主要营业收入来源于华南与华东，分别占比36.3%与24.8%。

——公司为多个智能建筑项目中标方

根据剑鱼标讯披露的近一年达实智能智能建筑业务中标情况，公司为多个地铁集团、亿元、住宅、大厦智能化项目中标人，主要采购人分布于深圳地区。

——公司从事智能建筑业务子公司有两家

根据公司2020年财报，目前，达实智能有两家100%持股从事智能建筑业务的子公司，均通过设立方式取得，公司其他子公司从事的业务包括咨询、智慧城市建设、数字化医疗、计算机软件设计等：

——公司智能建筑技术起到建筑物设备设施可视化运维管理、减少高能耗设备运行时间等作用

从技术来看，达实智能智能建筑业务相关技术起到建筑物设备设施可视化运维管理、减少高能耗设备的运行时间、数据管理、数据分析等作用：

4、达实智能：智能建筑业务经营业绩

2019年，达实智能向智慧城市方向转型，智能建筑业务收入大幅下降。根据2020年公司解决方案业务营收及2019年智能建筑业务占比，估算2020年达实智能智能建筑业务营收为5.11亿元。

2017-2019年，公司智能建筑业务毛利率总体呈波动态势。2020年，公司解决方案业务整体毛利率为23.47%。

注：2019年，智能建筑行业向智慧城市方向转型。2020年达实智能业务营收根据2019年智慧建筑及节能业务占比测算得出。

5、达实智能：业务发展规划

根据达实智能业务规划，公司计划全面树立各细分市场智能化标杆案例，加速SaaS服务业务。根据公司公报，2020年，公司智能建筑业务相关开发项目包括基于云架构的智慧建筑管理系统研发、基于“云 边缘 端”的智慧建筑综合管理平台以及基于云架构的智慧社区管理系统研发。